CFA是什么证书?

2024-05-19 04:55

1. CFA是什么证书?

CFA是什么证书?

CFA是什么证书?

2. 有哪些影响力比较大的私募股权

想必没走入职场的或是想要跳槽的小僧们一定对于不同的行业和工作的真实情况充满兴趣吧?关于行业具体是做什么的?具体的职能内容又是如何?或许行业的入门薪金、发展前景和挑战是大家更为感兴趣的?下面就一起来探究竟吧!
四大
拿PWC举例来说,它下面有不同的部门,比如audit,tax, advisory等。各个部门下面还分组,比如audit下面有5个组,客户所处的行业各不相同。advisory分不同的function,比如 Performance Imporvement(PI),这个类似financial consulting;Technical Services(TS),主要是帮PE或者其他的客户做financial DD的;strategy group,做商业咨询服务的,但是很小,人不多,毕竟不是corebuz。

四大的发展路径基本是一致的:2年associate,3年Sr.asso;过了CPA的并且表现不是太差的话入职五年后就可以升manager了。mgr上面是sr.mgr,然后就是Par了。从mgr到sr,mgr到par没有固定的期限,但是一般来说能在四大坚持下来个10年左右也都能成par了。

四大的薪水
网上那个很经典的说每年加薪30%的那个帖子已经不适用现在了。现在第一年到第二年的加薪有个300-500已经不错了。第二年到第三年(也就是升sr. asso)的时候,有三档薪水,最高的大概是9K3,号称top pay,一个组里面大概也就几个人能拿到top pay,最低的一档大概7K多点,具体不清楚,BBS上可以问问或者找一下。OT要看项目,有的项目可以每天cha2个小时的OT,有的就一点都没有。

关于性价比的问题
毫无疑问,降薪并且没有OT的四大的性价比之低已经可以和民工相比较了。这也算是一个中国特色吧。在国外,作为 professionalservices provider,四大的薪水还是蛮高的。有的小朋友是抱着快速成长的决心去的,但是我可以说的是,你在四大的成长也是一个循序渐进的过程,快速吗?我不好说,但是我个人觉得一般般。

当然,我不是财务出身的,这种话不好乱说,但是第一年的小朋友做什么,第二年的做什么,sr做什么已经模式化了,你不要期望一口能吃成个胖子。当然,有些小朋友抱着要兢兢业业的把审计这一行做好的信念来的,并且极其的能吃苦,那么他会在四大做的很开心的。

我没有在四大工作过,所以没有切身体会,如果想更深入的了解这个行业,可以去BBS上去取取经。
咨询
其实咨询是个很大的概念。从战略、管理、人力、财务、IT、营销、房地产、工程、技术、法律等等不同角度提供专业咨询的服务的公司都可以称之为咨询公司。但是一般在校生提起咨询行业,脑子里面蹦出来的一般就是所谓的“顶尖战略咨询公司”这个狭义概念。接下来我就根据我的经验说一说我了解的国内的几个不同的咨询行业的简单情况。

战略咨询
前三大毫无疑问是McKinsey, BCG和Bain & Co。属于这个区间的还有Monitor, Booz &co, RB, ATK, ADL等等。这些公司主要的业务有:帮助客户指定企业级战略(包括拓展现有业务的市场份额或者利润率,进入新兴市场或者提供新产品新服务,进行兼并、收购、出售、IPO等)以及帮助PE等其他客户进行市场的尽职调查等等。

以bain & co举例来说,它的业务基本可以分为三种(各个公司的叫法不同):1,case,也就是战略咨询的本质;2,MarketDD,这个基本就是帮助PE做的尽职调查;3,CD,Customer development,也就是公司自己出钱做的对某个市场或者行业的研究,用以吸引客户向其购买CASE服务。

发展路径
还是以bain &co举例吧(没办法,对它太熟悉了),第一年和第二年是associateconsultant(AC),第三年是sr.AC。一般来说三年后就出去读MBA了。MBA毕业回来之后是consultant,2年consultant之后升mgr,mgr再升par基本就没定数了,如果一直做的话,3-4年也许就能升了吧。如果sr.AC不去读MBA的话,也能硬升到consultant,但是再升mgr就很困难了。

MBA的要求:一般来说,美国前10和欧洲前5的B school的MBA都有比较大的希望进入top C firm,但是这个要求近几年会不会改变不是太好说。

薪水:第一年基本介于15W-20W之间,各家差别不是太大。每年30%-50%的涨幅是有的。

工作内容
因为最后给客户的工作结果就是一套PPT,所以PPT的内容就是工作的全部。除了表述性或者总结性的文字之外,内容最多的就是数据和信息。所以各种方法找数据,建立数学模型去估计数字等等就是刚进入公司的新人的事情。随着时间的推进,做的东西的自由度越来越高,眼境越来越从细节提升到构架,需要思考的东西就越来越多,比如分析的角度,如何break down一个real buz case等。

进入的建议
如果你非常的有energy,非常的talktive,英语流利,并且能够接受比较大的压力,那么咨询就很适合你。上面的条件是必需条件,还有很多其他的方面,比如一个比较好的学校,一个比较好的学习成绩,有过社团领导人的经历等等。因为这些公司不仅仅是在招干活的人。能干活的人太多太多了。它其实也在初选MBA candidates。但是长期来看,由于professionalservices的进入壁垒不高,所以不排除这个行业走下坡路的可能性。
投行
InvestmentBank,投资银行,国内的普遍称为券商。大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也纳入其中了)有个俗称叫做bulgebracket,包括大摩, 高盛, 摩根大通, 美银美林, 德意志银行, 瑞银, 瑞信, 花旗投行部, 汇丰投行部等等,小号的投行们统称叫做boutique。就不一一列举了,说一下综合性投行的组成:

卖方:
IBD
是应届生最想去的部门,最传统的投行部门。做的事情只有一件,就是帮助客户融资。渠道有三个:发股,发债和兼并收购。因为IPO项目比较多所以一般认为 IBD是focus在一级市场的。赚钱的方式是收取帮助客户融资的佣金,一般按照融资规模乘以一个百分率来收取,0.5%到5%都有,国内一般低一些。

工作时间:早上9点半到??(从晚上8-9点到第二天早上5-6点都有可能,外资投行尤甚)。

升职道路:analyst(2-3年)- associate (2-3年) -VP (若干年)-ED(0-若干年,有的投行没有ED这个职位) - MD ;一般做3年analyst的很多人选择读MBA去了,跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。

Sales&Trading
简称S&T,是做交易经纪业务的,也就是focus在二级市场的。客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照,不能自己交易股票,所以需要一个经纪商),通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。自己炒过股的都知道,券商除了代收印花税之外,还会收一个交易费。这个就是经纪业务的赚钱模式。

(这部分不确定,希望业内人士能告之)似乎一些交易产品的设计和销售也是这个部门的工作。比如一些衍生品的设计和推广。这个在大陆做的很少,HK多一些,所以不是很了解。

工作时间:早上7点到下午7-8点(外资),早上8点半到下午6点(本土)。两者的区别主要在开早会的时间,外资一般7点开早会,6点45左右就要到办公室了。

升职道路:不知,大概和IBD差不多。跳出S&T的一般去向都是买方fund,hedge fund居多。

Research
为什么这些机构投资者选择在这个经纪商交易而不是其他的?除了看佣金的费率之外,还看一些增值业务。研究部做的事情基本就是一项增值服务,通过发布研究报告,来帮助客户(机构投资者)进行决策。当然,有时候研究部也是投行面向媒体的一个窗口,大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法,或者看好某个行业什么的,这些人基本都出自研究部。赚钱模式没有。因为这边是个纯支出没有收入的部门。但是一个高质量的研究团队能撑一撑门面,间接的提高 S&T部门的收入。

工作时间:同S&T,因为要一起开早会。

升职道路:research assistant(有的投行没有这个职位) - research associate(对应IBD的analyst level) -research analyst(同样的analyst,在投行里面级别划分的时候可能是associate,有可能是VP,甚至是MD。首席经济学家他们写报告的时候也就是注明是analyst而已)

离开research的人基本都是往买方fund跳,有跳PE的,但是绝大多数都是跳hedge fund做投资研究了。

PrivateBanking
这个私人银行不是普通的商业银行的对私业务,它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。当然商业银行也有类似的业务,但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。一般都是百万级以上的。赚钱模式是向客户收取管理费。

工作时间:标准白领工作时间

升职道路:不知。离开这个部门的去处:不知。业内人士来解答一下吧。

买方:
现在综合性的投行也有自己的买方部门,比如自有资金投资部(也叫直接投资部)和自己的private fund。后面如果有机会讲fund的话会详细说一下的。

关于投行背景
在国内人们习惯把投行分成三块:外资投行,本土投行,中金。

外资
外来的和尚,就是那些bulge bracket和boutique。他们拥有高端的人才和关系网络。给出的pay基本都是global pay。第一年的非后台部门的entry-level的薪水基本在60W的base这个水平,无论是HK还是大陆。

当然现在也有个趋势是local pay。前几天在水木的投行版看到UBS在大陆招的quant analyst,base也就税后1W。这个也让人很是唏嘘。但是在大陆还是有个问题就是大部分的外资投行受到牌照的限制,不能从事一级和二级市场的业务。所以现在外资投行在大陆做的大部分都是国内企业在HK或者其他国家上市的项目,以及针对这些类型的上市公司撰写英文版的研究报告(前几天看到有篇新闻写UBS开始写中文报告了,但是上面对UBS的大陆研究团队也是毁誉参半)。

现在有A股牌照的好像只有高盛高华,UBSS,瑞信和DB。其中瑞信还没有A 股的二级牌照。大摩现在借壳华鑫应该就能够拥有全牌照了。具体情况没有研究,有业内人士来讨论下。

应届想进入外资投行,基本的要求是四大名校或者北美香港欧洲名校,GPA死高,英语熟练的烂掉,投行实习经历,海外交流。如果不是金融相关专业的至少要自学过CFAlevel1。这些是基本要求。

然后去IBD的人要求是非常的social和有leadership,要一眼看去就是个成功人士;去 S&T的人要求很精明和时刻充满精力,能煲长时间的电话粥。去research的人一般是要能写一些东西和做一些模型;去private banking的人一般最好自己能拉来一些客户,比如X二代,如果不能的话,那就要及其成熟和有魅力,这样才能让那些有钱人愿意和你交流。

本土投行
大部分都自称券商。几乎所有的股民们炒股都是通过他们的S&T部门来交易的,一些较小的A股股票的IPO也是本土投行IBD的天下。另外,绝大多数的中文研究报告都出自本土投行的研究部(研究所),和全世界的研究报告一样,国内券商的研究报告也是好坏参半。

本土投行给应届生的pay一般来说集中在月薪5K-2W这个区间。中信高一些,其他一般都在1W以下了。博士去做研究员的不算。本土投行对应届生的各项要求都比外资投行低一些,但是由于是本土投行的原因,有时候在一些岗位上喜欢设置学历的坎儿,尤其是研究部。

中金
中国大陆地区的投行老大,综合性投行。曾经有外资投行的背景,现在已经没有外资投行的影子了(但还是有外资的影子)。在国内IPO常年第一,S&T 也热火朝天,研究部曾经也有许小年,哈继铭等人坐镇。当然最出名的应该还是朱总的影响力。由于中金太出名,所以就少一些介绍吧。

招人要求参照外资投行,薪水参照外资投行。

投行先写那么多吧,投行的直投部的介绍我并入下面的PE行业一并写了。


PE以及其他fund
PE,private equity。之所以private,是因为它可以不用公开它的财报和投资项目。这个是相对于公募基金来说的。PE到底能不能被简称为私募呢?这个很难说,因为国内对私募有两个理解,一个是PE,也就是私募股权基金,基本是在公司级别进行投资活动的;一个是私募股票基金,是通过募集资金在A股二级市场进行股票交易的基金。股民们说的私募一般指的是后者,企业家和投资家说的私募一般指前者。我在这部分说的PE也是前者。

PE做什么的?
PE 是通过把自己掌握的资金对一些认为前景比较好的目标公司进行股权投资,可以是买一部分,也可以是购买全部股份。这个目标公司可以是上市的,也可以是非上市的(如果是上市的公司,并且是购买一部分股份,这个和我们国内股民说的私募做的事情就比较像了。但是投资理念不一样,因为PE一般都是2-4年的投资期)。

当然,不同的PE,它们的投资理念也不同。有些PE是投资于目标公司的前景和它的管理团队,所以在锁定目标公司管理团队的情况下,对投资公司的日常运营不做过多的干涉;但是有些情况下,作为大股东的一些PE会对目标公司的日常经营进行一定程度的影响(大家可以结合贝恩资本在国美一案当中的行动进行理解)。

PE如何投资?
PE 一般的投资方式是,通过MD和LP(有限合伙人)们发掘有前景的行业和公司,之后把这些公司名单交给下面的associate。这些associate会对这些公司做一个初步了解,之后再请咨询公司做marketDD(due diligence,尽职调查),四大做financialDD(这就是四大的advisory部门的一项比较重要的工作),律所做legal DD,一些techconsultingfirm做technial DD(从技术角度看目标公司的发展前景)。

做完大量的DD后,还要通过和公司管理层的访谈去了解他们的领导力,运营理念和未来成长潜力。当然最后还有很重要的一步是对目标公司进行估值,估值完了就是和目标公司谈判了。谈完了然后PE内部开个会,决定收购了就出钱买了。当然,大量的项目都在上面的那些步骤中死掉了(经典的凯雷收购徐工案)

PE如何赚钱?
PE 赚钱的方式叫做“退出”,也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市(或者再次上市)。一般来说PE的单个项目的投资年限是2-4年,在这2-4年中会帮助或者看着这个公司成为它所处的行业当中的翘楚(或者前几名),然后把它再卖给它的竞争对手,或者其他的PE,或者让它上市,然后通过二级市场退出。

一般PE赚钱的倍数都在2倍以上,在以前市场好的时候,10倍的倍数也屡见不鲜。当然现在市场竞争激烈,PE多而好项目少的情况下,倍数降低也是情理之中。

随着PE的发展(中国特色的发展),PE多了一个赚快钱的渠道,就是投资即将上市的公司,然后在其上市后锁定期过了之后迅速套现。这就是大名鼎鼎的pre- IPO项目。

大家也许知道,国内很多本土的人民币PE基金都是“背影深厚”的。各路X二代神仙发现了pre-IPO能带来的高额回报后,都纷纷将魔爪伸向这些待上市公司。很多PE能够在IPO一年前,甚至IPO一个月前强势进入目标公司,然后待其上市后套现离场。这里只是指明现在国内PE的一个发展现状,虽然是个不健康的现状。

PE钱哪儿来?
既然是个fund,那么钱一般来说就不是自己的钱了。当然有些PE是合伙制的,里面的钱都是合伙人的钱。但是大部分的PE都是通过融资来获得资金的。来源有很多,比如一些FOF(专门投资基金的基金),比如养老金基金,比如社保基金(国内的社保基金是否进入PE行业这个我不确定,业内人士解答一下)

PE和VC的区别?
其实本质上PE和VC没有太大的区别。不过PE主要侧重于一些比较大或者说比较成熟的公司的投资,而VC,鉴于其风险性质,投资的一般都是种子公司或者是创业初期的公司。PE的收益率相对VC较低一些,但是成功率高一些;VC反之。

PE的pay和如何进PE?
先说PE的pay吧,国内的各色新晋PE不清楚,但是传统的美国那边过来的PE,比如黑石,凯雷,KKR,贝恩资本,包括CDH和淡马锡,这些给的pay都很高,entrylevelRMB100W的base应该有的(大陆)。成功退出的项目还有项目奖金。life style来说,一般都是比banking稍微轻松一些,比top consulting累一些。

升职道路:associate->seniorassociate->VP->MD
如何进:一般最大的几个PE都是招2-3年TOPconsulting和IB工作经验的人。稍小的PE也会选择四大advisory或者audit的人,但是几乎所有的PE都不招应届生(今年淡马锡招应届生了,但不知道pay如何)。所以进PE一般靠朋友推荐为主,也有的是靠猎头推荐。很少有大PE挂出来招人的信息的。

其他的fund?
想趁着这个机会把hedge fund说一下,但是确实我对HF了解很少。国内的基金公司其实也能算作hedge fund,只是除了股指期货和融资融券之外没有hedge的手段。比较成熟的hedge fund据说现在开始在HK集结了,包括索罗斯的量子基金。

概况的说,PE和VC投资的是他们看多的公司和股票,属于单边投资,包括伯克希尔公司在内也可以算作PE这边的(但是它不是个PE,因为伯克希尔哈撒韦公司是个上市公司);hedge fund属于双边投资。所以真正在金融市场兴风作浪的,还是HF们。

3. 考cfa有用吗,cfa含金量怎么样?

越来越多的人报考CFA,城市之间对CFA人才的抢夺也是越来越明显,设立的福利政策真是让人眼红;但是有部分同学对cfa考试是什么还不够了解,今天高顿君来给大家讲讲CFA考试是什么:
CFA全称为:Chartered Financial Analyst(特许金融分析师),是金融投资行业高等级的证书,也是财务金融机构金融分析从业人员比较青睐的证书。《金融时报》杂志于2006年将CFA专业资格比喻成投资专才的“黄金标准”。人民日报也再三推荐此证书,此前人民日报整理的推荐2019年大学生考的证书里依旧有CFA证书的身影!
 
CFA是一种职业资格认证,CFA考试总共三个级别,三个级别需要逐级进行考试,同时难易程度递增,与金融知识、英文水平(关键是英语阅读能力)、数理背景有一定关系;在CFA考试中,CFA考生需要加强这几方面的学习。
CFA考试有固定的科目,每级考试科目不会发生变化,但是每年CFA考试各个级别的考纲都会发生10%-20%的变化,CFA考试并不是一成不变的。
cfa一二级考试科目是同等的,共十个科目,cfa三级总共七个科目,比cfa一二级少了三科。
CFA一二级科目:
职业伦理道德、定量分析、经济学、财务报表分析、公司理财、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生品投资、其他投资。
CFA三级科目:
道德与职业行为标准、经济学、投资组合管理、权益投资、固定收益投资、衍生工具、其他类投资。
CFA考试形式:
目前CFA考试三个级别都为笔试形式,2021年CFA一级考试将改为机试形式进行测试,CFA二三级依旧为笔试。
 
每年在6月举行CFA一二三级考试,12月只举行CFA一级考试;2021年将有可能每年考四次CFA一级考试,每个级别考试为6个小时,上午3小时、下午3小时。
CFA考试考点:
每年的CFA考试考点是不定的,CFA考点城市在CFA考试报名前,CFA协会会通知;具体的CFA考点,CFA考生将在自己的准考证上看见。
CFA考试这么吃香,是每个人都能报的吗?
当然是有一定的报考条件了!
CFA报考条件:
根据CFA特许金融分析师协会的要求,报考不限定专业,如果你对资产管理、投资研究、咨询服务或投行感兴趣,只要符合下列条件之一就能报名参加CFA考试:
1.学历要求:
A、本科在校学生,毕业前12个月之内即可参加CFA报名考试
B、3年制大专学历加上1年全职工作经验
C、2年制大专学历加上2年全职工作经验
2. 最基本的遵守职业道德规范,CFA考试中,道德与职业规划是很重要的课程,要从自身做起。
3. 能够完成注册和报名以及支付费用;
4. 能够用英语参加考试。
 
补充说明:
学历要求--考生在报名参加考试时,要具备本科(或相当程度)的学历。大专两年半加上一年半的工作时间;高中以上四年符合资格的专业工作经验;自学考试同样可以报考,只要具备相当程度的学历和工作经验。
专业方面--具体并未限制。
英语水平--考试对考生的英语水平无特别要求,但鉴于考试为全英文试卷、全英文做答,故考生的英语水平应建立在正确理解试题及正确表达考生观点的基础之上。
数学水平--CFA考试对数学要求,CFA考试数理分析难度不是很高,一般数3即可,侧重概率统计相关知识的考核应用。
参加CFA考试在CFA报名时需要缴纳一定的费用。
CFA报名费用(由三个部分组成):
(1)CFA注册费用
CFA考试首次注册费用:$450。CFA二三级不需要缴纳。
(2)CFA报名各个阶段考试费用(分为三个阶段,包含电子版CFA官方教材费用)
三个级别考试在每个阶段的考试费用都是相同的,一阶段:$650;二阶段:$950;三阶段:$1380,CFA考试实行早报早优惠政策,报名越早报名费用越低。
注:如果想要购买纸质版CFA官方教材需要额外缴纳170$(包含20$邮费)。
(3)CFA考试税费
刚报名考试对应“新考生税费”,已经报名参加过考试的考生对应“老考生税费”。参考数值:新生税$78,老生税$45,具体以交费时显示为准。
 
*部分退款政策
注册费与报名费可在付款后三个工作日内申请全额退款,但实际到账金额可能会受到汇率波动影响。除此情况外,注册费与报名费在任何情况下均不予转让或退款。
纸质版教材(150美元)在订单完成后无法申请退款。邮寄纸质教材可能需额外支付进口税等费用,如产生清关费用,也需由考生个人承担。
CFA考试作用:
CFA的课程和考核内容根于金融投资管理的实践,涉及丰富的金融投资知识,从经济学到投资组合管理和资产评估等投资管理的核心内容,从基本概念到案例分析和实践运用。CFA计划参与者可以在学习中不断提高,体会到将投资原则转换为工作实践的乐趣。
此外,CFA协会还定期向会员提供研讨会文献汇编和会员专着,传达投资界的新动态,通过其完善的会员服务体系和考核体系来确保具有CFA称号的人员在金融投资领域中保持良好的状态。
很多投资者会选择拥有CFA特许资格的专业人士为他们管理资产,越来越多的企业把CFA作为引进人才的重要衡量标准,雇主把CFA作为评价员工能力的尺度,很多机构把CFA作为员工职业发展计划的重要部分。
CFA就业方向:
包括投行经理,基金经理、财务经理、项目总监、行政总裁、资金分析高管、资金管理总监、审计项目经理、首席执行官、税务经理、融资经理、总出纳、财务总监、财务结算高级经理、投资分析高级经理、财务会计主管、财务结算高级经理证券分析师、财务总监、投资顾问、投资银行家、交易员等。
推荐给大家一个已经考过CFA的学姐,关于CFA任何不懂的事情都可以咨询她。不仅能解决CFA考试问题,还有电子版CFA试题和CFA备考资料可以领取,微信ID:Ailili044
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4. 能否介绍一下投行卖方分析员?有没有此类书籍/小说?

在欧美发达国家与地区,许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起。要想成功地做好这个工作,必须具有特别的技能,如处理电子表格技能和思路清晰地分析问题,接下来才有可能会成为高级经理。这需要同样的技能,只是要求更高一些。在事业的中期,你的成功取决于你能否和客户交流并顺利做成交易的能力。同时,还要了解市场情况,政治和宏观经济情况以及运作机制。 

投资银行的一些工作要求很强的数学功底。如果你数学很好,不妨考虑在理工类学科中再拿一个更高的学位(如随机演算和微分方程学),然后继续在财务分析和股票评估等学科中选修几门更深的课程,最后在华尔街申请一个研究部门。在大多数分析员的工作中,正确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个证券分析师,你必须努力获得CFA(注册金融分析师)职称。如果有一天,你有志成从事融资业务, 并成为公司财务分析家,你最好再考虑一下考取CMA(注册管理会计师)。
 
有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高:科学家可以从事任何类型的工作,从计算金融衍生产品到生物工程学;律师则可以协助设计新型证券,进行租赁经营并用他们杰出的分析能力与客户交流。

“学会推销自己”是成为投资银行家的基本功。进入投资银行业的关键是关系网——也许你早已被这种关系网所吸引,但如果你还不具备,就应迅速建立自己的人际网络。多参加一些行业会议,并在同学通讯录里找一些从事商业的朋友。当然,关系网不一定马上就能起到作用。如果你还年轻,还没有取得MBA学位,就应该努力进入最好的商学院学习。
进入投资银行业后,通常情况下,你应负责把你接受的每一个项目及时做好,无论是写报告、绘制电子表格、谈生意、做研发还是制定工作计划。然后,一旦有机会接触客户并参与创造利润,如果你能为公司谈成生意,回报将相当丰厚。如果你已经成为高管(通常为董事,董事总经理及更高层管理人员),你必须要承担更多的风险。在这种职位上不能很好地胜任工作的人,就要被迫离职。

不同业务的工作描述

企业融资(Corporate Finance)。如果你在企业融资部门,应该帮助公司为新的项目和以后可能有的项目集资。你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。作为一名新的分析员,你通常应该更多地和客户打交道。如果你听到有人被称为IBD 或IBK,他们都在从事企业融资。
并购(M&A)。使一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行收入的一个重要来源。如果你从事这类工作,应该成为客户的咨询者,为交易估值、创造性地确定买卖结构,并协商对自己有利的条款。高盛和摩根士丹利是世界公认的并购领域里的领先者。投资银行经常自己承担投资风险,不断直接参与杠杆收购(LBO)、企业分拆、附带利益和过渡贷款的安排。你的任务是分析适当的参与形式。

随着竞争的加剧,小型投资银行获得生存机会越来越小,于是投行间的联手成了必然的途径,一些投行巨头开始显山露水。这些投行巨头往往为其大型的客户提供广泛服务,帮助企业开阔眼界。为了更彻底地了解客户,他们会与客户公司的执行官交流,参观客户公司,对其产品进行测试等。与证券承销相似,在并购领域也存在一种“品牌效应”。一家技术公司在上市之前,人们往往会考虑其IPO是由高盛这样的大公司操刀还是由二流公司接管,虽然IPO发行的过程是相同的,结果却有天壤之别。大多数公司认为如果其原始股能被顶尖级的投资银行接手,那么其在资本市场的成功已是既定事实。并购领域也如此。摩根士丹利的Cory、德意志银行的Thornton、高盛的L''Heureux 和雷曼兄弟的Brand绝对是技术并购领域的行家里手,如果在技术并购交易中有上述任何一位人士加盟,这绝对是个好兆头。 

项目融资。项目融资的范围正在迅速扩大,包括为公司或政府主要的资产负债表上提到的基础设施和石油资产项目筹资。瑞士信贷第一波士顿和德意志银行在这一领域非常活跃。项目融资交易已经成为将外资引入发展中国家的最主要的渠道之一;当其它借款枯竭时,一般来说项目融资仍然存在。

交易。投资银行中一些最令人羡慕的工作往往是交易。交易员的责任是在商业银行、投资银行和大型机构投资者中进行资产、股票、外汇(简称Forex 或FX)、选择权或期货的买卖。交易是一件复杂的工作,因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。资本交易的工作经常包括给其它交易者“讲一个故事”,告诉他们买你的股票的原因。衍生品交易者需要很强的分析能力(最好具备工科学位)。外汇交易更主要的是要求交易者对市场、政治和宏观经济方面有直觉感。

结构化融资。包括金融工具的创新,以便重新将资金流入投资者中(作为有资产支持的证券)。普通的有资产支持的证券会将应收信用卡、自动应收贷款或抵押贷款证券化。其他正在不断变化的领域有资产支持的证券商业票据、有抵押的债券债务(CBOs)和重新包装的资产工具。如果你能同时具有绘制电子表格、会计和法律的技能是非常有利的。

衍生产品。衍生品的价值来自原始证券。选择权、掉期和期货都属于衍生品。衍生品市场是巨大的,并且越来越规范。衍生品业务是一项高利润业务,它对从事这项工作的人员要求很高。如果你对这类工作感兴趣,可以先学习数学。除了销售技能非常重要外,你将听到的另一个词是“结构化票据”。一个结构化票据可以是根据客户的需求在选择权中出现的外汇借贷、远期或期货合同。

咨询服务。投资银行为大众或私人提供并购和金融方面的咨询服务,许多投资银行都设有风险管理的咨询服务。

股票和固定收益研究。一般来说,证券分析员会被指定做某个企业或地区的分析研究。你的任务可能是向投资者推荐股票和债券,需要不断与公司和机构投资者联系。投资银行经常雇用那些有在企业工作经验的人做分析员(相反却不是刚毕业的MBA或本科生)。比如,你是某个餐馆的经理,可能就会成为餐馆业的分析员。了解业务、能够和客户交流并有良好的预见性是做好这项工作的重点。基础研究人员会根据公司的发展状况、首席执行官的状况提供一些建议。相反,电脑分析员要通过计算机程序来确认贬值的证券、市场甚至整个国家。这类工作不多,但由于个别工作要求的专业技能很高,其收入也很高。

国际交易和新兴市场。尽管亚洲和拉美国家曾出现经济与金融危机,但投资者对证券发行的需求仍然很旺。投资银行会派出很多专业的交易人员和专家来满足这个要求。另一个有高需求的领域是新兴市场,如泰国或墨西哥的市场。金融机构需要雇用一些既精通外语,又愿意常出差,并了解新兴市场的员工。

市政债券。市政公债市场巨大并需要分析师、市政咨询专家和商人来研究它。市政项目很难争取到,但这行的报酬更高。曾在政府行政部门工作过的人会对投资银行业务有很强的吸引力。市政业务的主要增长点是项目融资这一块。

证券交易经纪人。其工作是为个人买卖股票、债券和其它投资服务。有些经纪人只为收入高的客户服务,而有些经纪人则不加以区分地为所有客户服务。尽管这个行业开始做时很难(尤其是你的年龄要比客户小得多),但只要你具有相当水平的交易技能,你的回报是很高的。最好能进入美林这样的公司,接受良好的培训。

机构销售。机构销售的工作主要是负责将有关特殊证券的信息传递给机构投资者。你很可能与你公司里的分析专家和销售人员有频繁的接触。销售技巧和掌握产品知识是至关重要的,这关系到你是否有能力说服繁忙的机构投资者(保险公司、共同基金和养老基金等)。

投资银行的收入水平

通常情况下,一个本科生入行时的年薪约为25000-50000美元,包括奖金(一般担任助理或普通分析员)。有MBA学历者年薪为60000-135000美元。不同的公司,不同的地区,薪金标准也不相同。一般刚开始时,奖金占薪金的10%到50%,然后慢慢增加到1-3倍。目前,投资银行的趋势是薪金中包括股票期权,至少3年以上不能流动;这样做对公司有利,因为它减缓了人才的流动性。如果你是一名分析员,可能不会遇到这种情况。

受近年来世界经济持续不景气的影响,以高盛、摩根士丹利为代表的跨国投资银行纷纷把削减成本的“大刀”挥向了素以高薪著称的银行家,相当部分员工不得不面对“零红包”的严峻现实,投行业的整体收入退回到上世纪90年代中期水平。 

以投资银行中级别最高的董事总经理(Managing Director,简称MD)为例,在2002年拿到的“红包”金额介于25万-35万美元之间,较2000年证券市场巅峰时期的150万-175万美元大幅下降80%以上;他们的基本年薪维持在20万美元左右。

地位处于中游的副总裁(Vice President,简称VP)的“红包” 则从2000年的100万美元水平滑落至15万美元;其平均年薪在12万-15万美元之间。至于通常由刚从商学院毕业的MBA担任的高级经理,“红包”能拿到4万美元就算幸运了,其基本年薪为55000 -85000美元。 

商科生比比皆是,你是投行想找的人吗?

而对中国内地青年人来说,竞争非常激烈,因为投资银行是在过去2、3年才开始较有规模地招聘毕业生,但想加入这个行业的人却越来越多。投行除了会在大学举行校园招聘外,也会与商学院合作举办课程来挑选人才。但中国内地每年有成千上万的商科学生毕业,要脱颖而出不是一件易事。 

摩根士丹利副总裁、负责亚洲人力资源调配的韦文翰说,投资银行最基本的要求是,求职者要有好的学业成绩,因为成绩代表一个人学习的能力及潜质。由于中国商科毕业生比比皆是,一个MBA 学位也逐渐变成必需。不过,他说中国的学生有一个通病,就是只着重学习的表现,但是拥有一张满分的成绩表,并不代表一个人能成为出色的银行家,一份均衡的简历才是银行最想看到的。“投资银行是充满竞争的行业,能力、热诚及目标当然重要,但创造力及忍耐也是不可缺少的。”他说。除了学业上有好表现,投资银行也喜欢一些也在其他方面有成就的人,例如音乐、艺术或体育。“一个有才华的人,代表他是一个充满热诚的人,这种热诚往往能够在事业上帮助他们。” 

不过,希望加入投资银行的人也要有心理准备,这将会是一份竞争及压力均非常大工作。在投资银行工作了7年多,现于ING霸菱香港公司担任地产分析员的李智颖说,她每天至少要工作12小时,除了要对自己负责的行业及公司有很深入的认识外,也要掌握整个社会的经济发展,因为每一件看似简单的事件,每一个普通的数据都可能对地产业带来重大的影响,而客人就依靠你的判断去做买卖。她说:“这是一个充满挑战的行业,但也是一个很奖罚分明的行业。” 

作为业界资深人士,瑞士信贷第一波士顿(香港)董事总经理郭淳浩认为,投资银行是打工者最赚钱的行业。这位年薪过千万元的高级银行家提醒想入行的年轻人要注意三要素。郭淳浩说,毕业生欲投身投资银行业,先决条件是学历够,否则没有机会面试,因此学历是第一关。“Make yourself interesting(令自己有趣),是我挑选应征者的另一考虑要素,应征者需表达出他如何将自己定位,跟别人有所不同。”其次是要“烂做”,切忌怕吃亏,尤其是开头几年需要“死做烂做”,他语重心长地说“越能做的人,就会有越多的事情做,但是付出的肯定会跟薪酬不成正比;打工仔一定要能吃亏,永远让老板觉得你在吃亏才有得做,如果有一天,老板发觉你在占便宜,难有好结果。”第三个要素,就是新人要争取机会跟上司去见客户。即便在香港,上市公司数量庞大,但肯光顾顶尖投资银行的,郭淳浩估计不会多于100家,所以行业内竞争激烈;而客户在利用投行的专长的时候,也会教你怎样做,变相的指点你。“可能英雄见惯也是常人,但对于后生仔来说,若打算日后在商界发展,有机会拜会商场中最厉害的人,这行无疑是最理想的行业;当然,新入行者也要自己多留意,才能学习更多。”郭淳浩又忠告,年轻人最好在30岁以前入行,主要原因是,这行的确很辛苦,工作经常要“通宵达旦”。

活跃于香港资本市场的证券分析师之间的差异很大,就数量而言,市场占有率超过1.3%的大型券商和投资银行大致有20家左右,中型的公司大致有40家,小型机构数量极多,而且很多是以家族形式经营的。基本上,所有这些券商和投资银行大约可以被区分为“四大板块”。1个板块是欧美证券公司和投资银行;第2个板块是日本;第3个板块是来自东南亚的券商和投资银行;第4个板块是香港本地券商和投资银行机构。

在欧美公司,其专业研究人员如高级分析师的收入每年可以达到200万到300万美元的水平,除此之外,根据公司经营情况,年底还有20个月到40个月的花红可以拿。第二个板块,也就是来自日本的公司,专业人士的收入要比欧美公司低30%到40%,也就是每年有约150万美元的收入。东南亚以及香港本地公司的收入情况不好说,也不确定,这是因为他们的家族企业的性质决定的。

值得注意的是,投资银行并不十分在意培养新人,他们获取人才的途径主要有两个,一是让新手自己去争取机会,在干中学,边干边学,像游泳一样,新手游得出来也就出来了,游不出来就淹死了;另一个做法很简单,就是挖人。由于现在竞争激烈,同时经济并不理想,新手的工资每月只有3万港元,而且要求标准很高,至少要出身于美国名牌院校。香港本地券商机构给新手能够提供的收入更低,大约每月只有15000港元左右,不过标准也相应低一些,有的仅要求大学毕业即可。

基本而言,在证券机构中从事研究工作的专业人士可以被划分为策略分析师、分析师和助手三大类别。策略分析师的主要工作是提供观点和项目框架,比如瑞士信贷第一波士顿策略分析师陶冬就表示,他的主要工作就是提供观点,所写的任何内容很少超过一页纸。对比中国内地的情况,很多人对观点(View Point)看法有很大的偏差,这是策略分析师最重要的工作,因为观点往往就是出发点,就是确立的原则,观点一旦错了,最后的投资建议恐怕就错得更离谱了。所以,策略分析师的工作属于基础性研究工作。

分析师的主要工作是为了完成某一具体项目,为某一市场提供投资建议。由于他们并不能脱离宏观的束缚和策略分析师提供的观点,因此基本而言,他们的工作比较具体,属于中观的层次。在这个层次上,有的公司还有经济师的职位,这个职位的作用主要是提供国情分析和对经济形势的判断,以便更好地把握宏观状况。

而助手的情况不是固定的,要视各家公司以及助手所跟随的分析师情况而定。通常助手至少对各种软件、图表工具及数据非常熟悉。助手的日常工作并不轻松,因为他要时刻准备为分析师提供帮助,完成其所交代的任务。

在国际资本市场中,几乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信贷第一波士顿的工作时间是从早上6点钟开始的,一直持续到晚上10点钟,此后,他往往还要安排一些自己的事务去做。也就是说,像陶冬这样的分析师,每天的工作时间长达14个小时到18个小时。摩根大通金融机构分析师邓体顺则透露说,他的工作是从早上6点开始,因为那个时候,国际上有些市场就已经开盘了,他必须跟踪情况,而到晚上10点左右他就会结束工作。

在西方重大节日感恩节的前夜,摩根士丹利经济学家谢国忠睁着明显疲倦的双眼,还在接待媒体的访问。他也是每天从早上6点开始工作的,直到深夜。谢国忠平静地说,这没什么奇怪的,在资本市场上打滚的人,都是这样的工作强度,适应不了,就不要做。事实上,这样的人还有很多。

在资本市场的圈子中,专业人士日以继夜地勤奋工作,这种情况非常普遍,这是他们的生活,他们的努力正是全球财富流动的原始动力。对于这样的工作强度,可能是很多人所不能想象的。人们希望获得财富,也很羡慕分析师的荣誉和光环,但有多少人准备长年累月地这样工作?从事研究工作,需要持之以恒的精神,如果你30岁还没有进入真正的分析师门槛,还在助手圈中晃荡,那么最好的建议就是换个工作,重新开始。因为即使从30岁开始,你还需要7-10年才能取得较为理想的成就,才能在业界拥有真正的市场地位。

如何在竞争激烈的分析师中脱颖而出?拥有深厚理工专业背景的荷银证券全球半导体首席分析师王秀钧的心得体会是:给人的第一印象很重要。他拥有斯坦福大学工程经济系统(Engineering Economic System)博士学位,对生产流程清楚,提问非常专业。王秀钧指出,掌握数亿美元资金的外国基金经理人都很有经验,问题尖锐,而且态度咄咄逼人,让人没有喘息空间。对于有心想从事分析师工作的人,王秀钧建议给人的第一印象和presentation(做专业演示)的能力一定要加强,因为这决定了基金经理听完你讲的第一分钟后,会不会有耐心再继续听下去。王秀钧通常直接问他们想知道哪些,根据他们的需要马上回答,换句话说,除了准备够充分,sensitivity(敏感度)也很重要。“分析师这行是people business(了解人、喜欢与人相处的行业),人诚不诚恳很重要。”

而美林证券台湾研究部副总裁曾省吾则是凭借下苦功了解产业趋势赢得业内声誉。曾省吾拥有电机与MBA双硕士的学历,曾在华宝证券任职,为了分析个人电脑、主机板与手机等下游产业,他每天工作超过12小时,不仅拜访上市公司、撰写研究报告,半夜还要起来回答国外客户问题。在调查上市公司时,曾省吾的观点持平、中肯,对未来看法不会受一时景气高低影响。此外,他喜欢发问,分析问题比较深入。
尽管从小跟随父母移民美国,毕业于哥伦比亚大学(硕士)与加州大学柏克利(学士)等名校,花旗美邦研究部副总裁林群杰却不自满,仍旧认真用功,使受访公司愿意主动提供他更多消息,让其分析报告更能洞悉产业走势,看准股价未来方向。之前,林群杰曾在百富勤和瑞士信贷第一波士顿任职,经常每周工作70小时。他认为,证券分析师好比侦探,工作中需要独立思考、从各个方面观察事物,进而说服别人。

女性职业前景看好

在具备欧美名校留学背景的华人中,女性在跨国金融与投资银行界拥有突出的职业发展机会:以金融市场较为开放的台湾地区为例,继2004年7月高盛任命余佩佩接替张果军出任台湾公司总裁后,已经有4名女士担任全球性投资银行的高层:除了余佩佩,其它3名女性主管包括摩根士丹利台湾CEO林水仙、瑞银集团台湾业务联席主管陈嫦芬及美林企业融资部台湾主管黄慧珠。拥有加拿大英属哥伦比亚大学硕士学位的余佩佩,在台湾外资投行界有超过10年的工作经验,在加入服务了5年的高盛前,她曾在瑞银和花旗集团任职。3年前才与从事律师职业的丈夫结婚的余佩佩表示,工作的忙碌让她把婚礼交给先生及秘书打点,她只负责在约定时间现身,在拍完婚纱照后便立刻搭飞机公干,在婚礼前2天才回台湾。

投资银行在企业文化和员工招聘中强调“团队合作”,但其“团队合作”通常围绕着业务组中的个别明星银行家而展开,体现在下属对主管人士的全力配合与支持。在过去20多年中,跨国投行中国业务的表现起伏与其在华组织结构和高层团队的变迁之间有着极其密切的联系。

正如瑞银集团中国业务董事总经理何迪指出,投资银行的长久发展需要三大因素的支持:品牌(靠专业服务赢得客户)、团队(吸引人才并发挥作用)及对市场的承诺程度(战略是否能始终如一)——上述要素均以关键的“人才”为基础。随着国际投行中国业务的深入开展,本地团队组建与招募的重要性愈发彰显出来。在本地团队的组织结构方面,花旗环球金融公司、摩根大通、德意志银行与美林的安排较为出色:中国区主席(总裁)与多位董事总经理的职位设置既体现了投资银行总部对内地市场的重视与承诺,也有助于提升运营效率。同时,上述安排也为公司内部员工的提升创造了空间,有利于团队的稳定,还方便对外招聘资深专业人士加盟。

由于中国主管部门目前对跨国投资银行在华参股和执业还存在诸多限制,全球性金融机构在内地提供的职业机会非常有限。1999年起,美林、高盛、摩根士丹利、花旗环球金融公司、摩根大通、德意志银行和瑞银投资银行开始逐步在清华、北大光华管理学院、北大国际MBA(BiMBA)、复旦、交大及中欧国际工商学院(CEIBS)招聘本科与MBA毕业生,但提供的多为最初级的分析员(Analyst)职位。随着中国入世后外资投行业务竞争的日趋激烈,美林、德意志银行等少数大行已尝试招聘本地MBA担任Associate:2003年毕业的复旦国际MBA叶林在德意志银行实习了2个月后,和该行签约获得年薪80万元的聘用承诺。

相信在竞争者举措的激励下,“尊贵与保守”的华尔街大行终会以谦逊平和的姿态,在中国市场推行和其本国同等的招聘与培训、晋升制度,在“攀越长城”的征途中争夺优势地位。

实例: 
工商东亚招两名投行业务的分析员.目前以实习生的身份进入,全日制实习工作3个月以上.如果工作表现不错,将转为正式员工.要求:
硕士优先,本科生特别优秀,也可以考虑.
个人能力要求:
-具备良好的中文,英文水平,包括口头和书面表达能力;
- 优秀的英汉互译能力(必须熟悉金融,经济类英文专业术语)
- 通过国家英语等级考试(六级必备,具有专业八级或以优异成绩通过TOFEL,GMAT,GRE,IELTS等国际考试尤佳)
- 具有较高的PPT制作水平
- 具有较高的Word编辑能力
- 能够熟练运用Excel制作数据统计表(具备模型编制基础尤佳)
- 具备熟练运用其他数据分析软件的能力尤佳
- 善于获取信息
个人综合质素的要求:
-反应速度快
-具备细致的工作作风
-具备极强的耐受力
-能够承受高工作压力
-能够承受高工作强度
-具备乐观进取精神
-具备极强的工作适应性
-能够适应长时间的案头工作
-能够在工作日晚上或节假日加班

5. 谁能介绍一下麦肯锡全球研究所.

MGI(Mckinsey Global Institute)是麦肯锡的内部的研究机构,成立于90年,主要负责对宏观经济走势,微观的经营绩效改进等等问题做研究,研究成果可以帮助顾问来进行项目,增强MCK的影响力

谁能介绍一下麦肯锡全球研究所.

6. 【求职投行】投行需要什么样的人 详细�0�3

在仔细研读、消化和吸收后,他需要分析出这些新闻将如何影响客户投资 组合(Portfolio Holdings)中的资产,将自己对信息的领悟与见解传递给客户。 投资银行家常常是每周平均工作50 到90 小时、不分昼夜、黑白颠倒的生活。所以一旦进入 这一行,你就必须对自己的生活方式高度自律,做好长期奋斗的心理准备,调整自己的生 活节奏,尽最大努力获得学习经验,保持坚持不懈的专业精神。 工作人士的观点: 自去年第 4 季度开始,中国企业的海外公开发行成为全球焦点。2003 年,中国人寿成为全球 IPO 集资额最大的公司。今年,市场也预计中国大陆的公司在海外筹集约150 亿美元。随着 越来越多的上市活动,投资银行更是忙得不可开交,不少投资银行都表示要增加人手。根 据人力顾问公司 Hudson 的调查,有超过一半的金融界企业都打算在 4 月至 6 月扩充人手,但 投资银行最需要的是什么人呢?让我们先来看看业内人士是怎么看待这个问题的。 在Hudson 任职银行及财务招聘组长的卓东樱说:�6�7�6�7现在投资银行最渴求有丰富经验而又 懂中国国情的人,能说普通话当然最好,但对中国的国情及企业的了解也非常重要。所以 ,海归派和香港人在这方面都有优势。 摩根斯坦利的副总裁,负责亚洲人力资源调配的韦文翰说,投资银行最基本的要求是,求 职者要有好的学业成绩,因为成绩代表一个人学习的能力及潜质。由于中国商科毕业生比 比皆是,一个MBA 学位也逐渐变成必需了。 不过,他提到中国的学生有一个通病,就是只着重学习的表现。可惜,拥有一张满分的成 绩表,并不代表一个人能成为出色的银行家,一份均衡的简历才是银行最想看到的。 投资银行是充满竞争的行业,能力、热诚及目标当然重要,但创造力及忍耐也是不可缺少 的。除了学业上有好表现,投资银行也喜欢一些也在其它方面有成就的人,例如音乐,艺 术或体育。一个有才华的人,代表他是一个充满热诚的人,这种热诚往往能够在事业上帮 助他们。 在投资银行工作了七年多,现于香港ING 担任地产分析员的李智颖是这么认为的:希望加入 投资银行的人,要有心理准备这将会是一份竞争及压力均非常大工作。每天至少要工作12 小时,除了要对自己负责的行业及公司有很深入的认识外,也要掌握整个社会的经济发展 ,因为每一件看似简单的事件,每一个普通的数据都可能对地产业带来重大的影响,而客 人就依靠你的判断去做买卖。这是一个充满挑战的行业,但也是一个很奖罚分明的行业。 5.2.投资银行青睐哪些人才 a 强大的人际交往与领导才能 摩根斯坦利中国首席执行官竺稼先生曾形象地说:“我们希望所有的人都既能做‘方’的 事情,也能做‘圆’的事情。”可见,在各种情况下都能与客户进行良好的沟通,并最终 解决问题的人相对容易进入投资银行人才搜寻的视野。 b 出色的学习与逻辑思考能力 应届毕业生获得录用后一般会从初级职位做起,如笔头的信息收集、整理和分析,工作量 和工作压力相当可观,如果不具备缜密的思维能力和快速采集分析信息的能力,很难适应 。日后如果能够依然保持这种能力将可以游刃有余应付激烈的竞争。 c 良好的基本素养和专业知识 顶级的金融机构一般并不对人才的专业背景进行限制。正如美国许多优秀的投资银行家并 非金融学、经济学出身,但是具备相当的金融知识,能够熟练运用金融分析工具,具备很 强的分析能力是他们的共同特点。 d 充沛的创造激情与工作能力 金融是智力产业,正如竺稼先生所言:“作为一个服务性行业,没有高精尖的技术和机器 ,但要区别于其它公司并在竞争中取胜,最大的砝码就是人才!”金融业务有时非常复杂 ,之前可能没有人尝试过,这就需要团队成员具有足够的创造力和想象力。 e 饱满的成功信念和制胜勇气 金融业充满了挑战,在激烈而漫长的竞争过程中,必须始终保持昂扬的斗志、充足的信心 ,以及不畏艰难的勇气。事实上,在正式进入任何一个国际知名金融机构之前,繁琐的书 面申请程序和笔试、面试等活动已经将那些眼高手低、毛躁虚浮的人屏蔽在外了。 f 兼备全局意识与实干精神 金融业不需要夸夸其谈的空想家,踏实肯干是任何一个阶段必须保持的本色。初入顶尖金 融机构的人工作起点都很低,即使是MBA毕业生。但对于一个对未来有规划的职业人来 说,起点正是学习的良机。和同事的谈论,与客户的商议,并非小事,你应当从中渐渐清 楚自己要做的是什么,并在工作中对全局有一个思考和把握。 6. 南大人的竞争对手 6.1.竞争对手在哪里 过去几年,华尔街的顶级投行在大陆一般只招四个学校的学生:清华、北大、复旦、交大 。能去顶级投行的,都是牛人中的大牛。即使是北大,清华,复旦中的超级牛人,也不一 定有把握进这些地方。 而近两年以来,随着投行业务在中国的扩张和对人才抢夺的激烈加剧,情况则发生了一些 变化,这些顶级的投行开始在北大、清华、复旦之外的学校招兵买马。虽然名额不多,但 是南大学生应该注意到这个趋势。一方面南大有实力输送这样优秀的毕业生进入这类机构 。另一方面,投资银行招收南京大学的学生也代表他们对南大的尊敬,从而带来一种向企 业宣传的作用。 其实光华、清华的毕业生也不是个个都这么好工作的,至少有一半的人最后只能找到四大 会计师事务所这样的工作。而且,如果本科阶段不是名校的,最好不要寄太大希望通过读 研就能一步升天,许多国际大投行和海外名校非常看重本科资历。当然,除非你特别优秀 上财vs 复旦: 上财是上海财经类专业学校里的Number One,但因为复旦利用名校优势频频挖角,上财师 资有流失迹象。金融方面尚有戴国强坐镇,经院新添田国强这位大牛,上财吹响反攻号角 :江湖传言,上财金融投资方向肯定强于复旦,货银与国金方向嘛�6�7�6�7 但是还是要重审一点,国际投行对血统要求相当高,复旦的毕业生在进入国际投行时还是 或多或少占有一些优势的。我们的调查仅提供参考,是选择上财还是复旦?还是要依照个 人实际情况而定。 在北京,除了选择北京大学和清华之外,位处五道口的人民银行研究生部具有很强的竞争 力。“五道口”是金融圈对中国人民银行研究生部的俗称。再有中国人民大学的毕业生也 具有进入投行的资格。 6.2.竞争对手的优势 当我们研究那些北大清华具备实力进入顶级投行的毕业生的面试经验体会(简称“面经” )时,几乎能看到他们也曾经面试过最好的跨国咨询公司。实际上,我们的竞争对手具有 的优势,同我们进行管理咨询行业研究时总结出来几乎一样,所不同的是他们具有接触GS (Goldman Sachs), DB(DEUTSCHE BANK)这样的顶级投资银行的机会。 1.地缘优势 顶级投资银行在中国的业务虽然范围广泛,但是他们在中国总部却主要集中在北京,上海 一线。因此在上述城市的名校毕业生在应聘方面可以抢占很大先机。这也是南大学生应聘 的劣势之一。 2.英语优势 投资银行招人最重要的一点是应聘者必须具备非常skilled 的英语能力,口语要说得地道, 英语思维要敏捷。这从他们的面试过程中可以感觉出来,因此,如果你的英语不是很好, 建议首先要回去好好努力了。我们那些来自上海北京的对手,他们的生活环境非常国际化 ,同时从小就有很良好的英语教育条件,因此在英语能力方面要比我们强。 3. 职业化优势 那些北京,上海的对手们,无一例外的具备在AA,PWC 这样的大公司实习的经历。这种经历 也直接造就了他们后来的职业化潜力,这是一个软优势。因此,如果想在和他们的竞争中 占优,首先要摆脱自己的书生气,广泛接触面向社会,提升自身的职业素养。 4. 更宽的视野 我们的竞争对手大都在处在北京上海这样的国际大城市。作为在学校的佼佼者,他们平时 所接触的机会和平台更加能开拓他们的视野和增强他们的自信。与南京大学的同学相比, 他们能够更加容易的接触大公司,见识大场面、大人物。当他们说出自己曾在某家一家国 际银行的同时,也许我们许多人是第一次听说这家公司的名称。 7.国内外投行简介(详见PDF 完整版) 7.1.国外 7.1.1.传统投行 高盛(The Goldman Sachs Group) 美林证券(Merrill Lynch & Co.,Inc.) 摩根?斯坦利?添惠(Morgan Stanley Dean Witter) 雷曼兄弟(Lehman Brothers Holdings) 瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston) 美国嘉信理财公司(Charles Schwab & Co., Inc. ) 麦格理银行集团 里昂证券(CLSA) 7.1.2.综合性银行投行业务 摩根大通(又叫JP 摩根,JP Morgan Chase& Co) 花旗集团(花旗环球金融有限公司) 德意志银行(DEUTSCHE BANK) 7.2.国内投行 7.2.1.合资投行 中国国际金融有限公司、中银国际、中银国际亚洲有限公司、中银国际证券有限公司 华欧国际证券、长江巴黎百富勤证券、高盛高华证券、海际大和证券有限责任公司 7.2.2.证券公司 国泰君安、国信证券、中信证券、海通证券、招商证券、兴业证券、西南证券、申银万国 证券、光大证券、湘财证券、香港大福证券集团有限公司 8.投行职业生涯 8.1.在投行的职业发展道路 首先,进入投资银行的途径通常有两种:途径之一,认识圈子中的人,有他人推荐或者介 绍;途径之二,校园招聘。 从级别上来讲,从低到高大致有这些层次: Analyst(分析员,一般国外名校本科毕业、或者国内名校本科\研究生毕业) Associate(经理,从分析员升任或从国外名校MBA 招聘) VP(副总裁,从经理升任) Director(董事,从VP 升任) Managing Director(董事总经理,从Director 升任)。 上述称谓不同的银行有所不同,但本质相通。一般来说,每一级别之间大致相差三年的工 作经验,按资升级。越往上,人才在不同银行之间的流动情况越普遍。从功能上来讲,投 资银行的人大致分为做客户关系管理的和做业务实施的。前者一般相对应的级别比较高, 通常VP 和以上为主;后者虽然各级别的人都会做,但是主要工作集中在Analyst 到VP 这几个 级别。 进入投资银行业后,通常情况下,你应负责把你接受的每一个项目及时做好,无论是写报 告、绘制电子表格、谈生意、做研发还是制定工作计划。然后,一旦有机会接触客户并参 与创造利润,如果你能为公司谈成生意,回报将相当丰厚。如果你已经成为高管(通常为 董事,董事总经理及更高层管理人员),你必须要承担更多的风险。在这种职位上不能很 好地胜任工作的人,就要被迫离职。简单而言,如果想做到Director 以上或者做客户关系 管理,即拉业务为主,要么你从底层爬上来,积聚了良好的专业素质、客户服务经验以及 广阔的人脉,要么是因为家庭的背景,或者行业的长期经验和人脉。其它可能性不大。 8.2.投行职位介绍及能力要求 Trader 交易者,投行中最诱人的工作 Finance 就是把那些交易数据入账核对 Tech 就是支持所有的系统,包括网管,DBA Research 就是定期得出一些不知道有没有人看的报告 Sales 就是去那些大企业让他们把钱给你管理 Hr 人力资源管理部门 投行目前在中国大陆的业务主要还不是front office 的交易,基本就是IPO, 或者resear ch 等back office 的工作,顶级的trader 中国人能做的很少,能做事务性的工作就很好了。 在欧美发达国家与地区,许多大学毕业生在刚进入投资银行时都是从分析员做起。要想成 功地做好这个工作,必须具有特别的技能,如处理电子表格技能和思路清晰地分析问题, 接下来才有可能会成为高级经理。这需要同样的技能,只是要求更高一些。在事业的中期 ,你的成功取决于你能否和客户交流并顺利做成交易的能力。同时,还要了解市场情况, 政治和宏观经济情况以及运作机制。投资银行的一些工作要求很强的数学功底。如果你数 学很好,不妨考虑在理工类学科中再拿一个更高的学位(如随机演算和微分方程学),然 后继续在财务分析和股票评估等学科中选修几门更深的课程,最后在华尔街申请一个研究 部门。在大多数分析员的工作中,正确地分析财务数字是非常重要的。如果你想成为一个 证券分析师,你必须努力获得CFA(注册金融分析师)职称。如果有一天,你有志成从事融 资业务,并成为公司财务分析家,你最好再考虑一下考取CMA(注册管理会计师)。 至于Trader,很难说怎样才能成为一个优秀的交易者。但至少你必须能充分了解市场,反 应迅速,从而做出准确分析。建议你读一下所罗门兄弟前交易员迈克尔-刘易斯(Michael Lewis)的经典之作《说谎者的扑克牌》(Liar’s Poker),你会学到很多有关交易领域 的知识。同时,在投资银行中获得成功的关键是团体协作。能够将每一个人团结起来,共 同为客户服务是一个巨大的挑战,并且回报很可能非常高。 有科技和法律背景的员工对投资银行来说价值很高:科学家可以从事任何类型的工作,从 计算金融衍生产品到生物工程学;律师则可以协助设计新型证券,进行租赁经营并用他们 杰出的分析能力与客户交流。 “学会推销自己”是成为银行家的基本功。进入投资银行业的关键是关系网——也许你早 已被这种关系网所吸引,但如果你还不具备,就应迅速建立自己的人际网络。 8.3.投行各个部门的工作内容 企业融资(Corporate Finance)——如果你在企业融资部门,应该帮助公司为新的项目和 以后可能有的项目集资。你应该能够做到通过资产、负债、可转换证券、优先证券或衍生 证券等方式确定客户所需的资金数量和构成。 并购(M&A)——使一个公司购买另一个公司的交易是许多投资银行资金收入的一个重要来 源。如果你从事这类工作,应该成为客户的咨询者,为交易估值、创造性地确定买卖结构 ,并协商对自己有利的条款。高盛和摩根斯坦利是世界公认的并购领域里的领先者。 项目融资——项目融资的范围正在迅速扩大,包括为公司或政府主要的资产负债表上提到 的基础设施和石油资产项目筹资。瑞士信贷第一波士顿和德意志银行在这一领域非常活跃 。项目融资交易已经成为将外资引入发展中国家的最主要的渠道之一。 交易——投资银行中一些最令人羡慕的工作往往是交易。交易员的责任是在商业银行、投 资银行和大型机构投资者中进行资产、股票、外汇(简称Forex 或FX)、选择权或期货的 买卖。交易是一件复杂的工作,因此要求你具有全面的市场知识、金融工具和心理直觉。 结构化融资——包括金融工具的创新,以便重新将资金流入投资者中(作为有资产支持的 证券)。如果你能同时具有绘制电子表格、会计和法律的技能是非常有利的。 �6�7�6�79.南大学生如何获取能力 应获取尽量多的这方面信息,我们推荐各大高校的bbs 上以及网上的一些个人blog,各职业 网站(推荐如bbs.yingjiesheng.com)的咨询公司讨论区等。通过对面经的参悟,一方面你可以比较出什么 是你需要努力的方向,另一方面也是你对成长过程进行衡量的标杆。另外你还可以了解到 咨询公司对人才要求的最新动向。 在职业选择的过程中,应充分的分析自己、分析行业、分析目标公司,了解自己的兴趣和 优势所在。有些人的background 适合金融行业,有些人的 background 则适合咨询,其它人 就可能适合industry 等等。成功的路有很多,适合自己的就是最好的!如果你有志于从事 投行事业,也愿意付出很多努力,那么你可以从以下几个方面提升自己的竞争力: (1)英语水平 投资银行对英语的要求很高,尤其是外资投行,对英语的考核贯穿于整个应聘流程:简历 (英文书写)、笔试(全英文或半中半英文解题)、面试(口语)等等。 提高英语水平TIPS: (A)平时多看American Movie 和soap opera,一方面留意他们的习惯表达方式和语音语调 ,培养自己的语感和兴趣,另一方面注意模仿和学习,大声的说出来。 (B)争取达到就任意的Topic 准备一会儿,就能做3 到5 分钟presentation 的水平(越来越 多公司在面试中采取这种方式)。可供参考的练习方法:听Crazy English 杂志的一篇文章 ,就里面的主题给自己提问,然后再用自己组织的语言回答,即一人分饰二角。 (C)积极参加英语角,或英语爱好者同盟。如周六鼓楼英语角,我们学校每周日晚7 点在 大学生活动中心一楼多功能厅举办的英语角和口语口译同盟等在南京的沙龙或俱乐部(其 中分为南大人自己办的和校外资源)等。 (D)有选择性地参加英语考试,如 TOEFL,GRE,GMAT,剑桥商务,高口等。许多投行在申 请时会让你填有没有参加过ETS 的考试,如果考得好的话,有利于拿到面试机会。 (E)有针对性的准备。投行的面试提问主要包括general questions、behavior questio ns 和technical questions 等,有些问题肯定是要准备的,如introduce yourself, why investment banking, why DB, ML, GS, MS, UBS�6�7, why do you think you are qualified to be an investment banker 等。关于个人品质方面,不同的投行公司文化不 同,侧重的candidates’ quality 也不一样,有必要就投行关心的诸如analytical skill s, teamwork; spirit, leadership potential, innovative, problem solving ski lls,communication skills 等每个准备两到三个例子。此外投行面试非常看重你过去的经 历,如出国交流、相关实习、所学课程、课外活动等等,找工作期间,最好能找些志同道 合的朋友成立小组,模拟面试,互相提建议。 (2)实习经历 投资银行非常看重实习经历,最后拿到投行offer 的人很多都有暑假在投行实习的经历。就 实习本身而言,一方面可以丰富你的经验,另一方面如果你是在知名跨国公司实习也可以 证明你比别人更优秀。努力进入一个好的公司实习往往会让你在下一次机会来到时处于相 当有利的位置(虽然第一次总是比较难的)。如果你拿不到投行summer intern 的offer, 那么可以考虑去相关的公司实习,如知名券商、基金、咨询公司,四大会计师事务所等。 寻找实习的机会,一方面可以通过熟人介绍,如老师、校友、学长、朋友等等,另一方面 应充分利用网络资源,如去各大投行的网站,关注summer intern 计划,充分利用小百合和 各高校BBS 的信息资源。 实习贵精不贵多,应尽可能和你未来的求职方向相统一。 (3)投行专业知识 外资投行不同部门和职位对专业知识的要求很不同。如果是fixed income 部门,那么数学 或工科专业,并修过相关课程、做过相关研究或项目的同学会有很大优势;如果是financ e,那么财务专业和相关知识是很有用的;如果是传统投行业务,那么更看重应聘者以往经 历中所体现的基本素质和潜力。 如何提高专业知识?平时注意多积累,学习corporate finance,accounting, financia l engineering 等课程,掌握基本的概念和理论,如MM 定理,CAPM,公司定价等等。关注财 经网站(wall street journal, bloomberg, businessweek, ft, 和讯,新浪财经等 ),跟踪市场动态(如最近的IPO,并购deal),了解宏观经济动态(如加息、汇率、证券 市场等)。如果你确实专业知识扎实,在将来的面试中会传递给面试官一个信号,即你确 实对这行感兴趣,并且投入了巨大的精力,她/他会发现和你有共同语言。 投资银行看重的qualification: 成功案例 背景:南京大学计算机系2001 本科 收到Goldman Sachs (Tokyo) Technology Division 的OFFER 经验分享: 1)英语口语:就专业知识和技能方面,觉得我们南大同学比上海几所高校的同学不输什么 ,如果有差距,大概就在英语上面了。 2)多读外企面经:因为宝洁的托业考试和我考TSE 冲突,所以就放弃了对宝洁的申请。但 事先读宝洁面经作的那些准备后来还是起到了很大的作用。 3)作充分的调研:以前读面经的时候看到有师姐为了应聘IBM,打出来的资料有好几厘米 厚且熟背之,偶pf 的不得了。所以在应聘高盛的时候,我把它的网站也是认真翻了翻,必 要的话,就把一些资料打印出来。 4)把握问问题这个机会:每一位面试官在最后都会给你提问的机会的,一定要好好把握。 一来增进你对公司和职位的了解。二来也表现你对公司的关注和认识。 5)多点耐心:参加高盛的面试,两个部门,我先后和近二十个面试官谈过话。从宣讲会到 录取,历时一个月,比较费精力。这只是一家公司。如果同时参加多个公司的笔试面试, 所需要的精力就更多了。大家找工作前要做好心理准备,安排好学习时间。多些耐心和信 心,总会有满意的结果的。 6)You need to let them like you:我一高中同学今年剑桥毕业,也在找银行类工作,我 向他咨询面经的时候他这么说“You need to let them like you.”我后来的体会让我觉 得把这句话作整个面试的指导思想也不为过。 7)面临抉择,多作思考:我从暑假开始到大四上学期,经历了很长一段迷茫期。希望后面 的师弟师妹们也能够多花点时间在这个问题的思考上,选择出适合你们的职业道路。 投行访谈 访谈一:高盛Beyer 的对师弟师妹们的建议 Beyer 是南京大学电子系2003 届研究生,拿到高盛东京Technology 部门的Offer。 SCDA:请谈一下你的大学和研究生发展历程 Beyer:99 年高考后,因本专业较为热门的发展态势以及那一星冠冕堂皇的兴趣所在,便来 到了南京大学电子系学习。 入学时的我淹没在众星的璀璨之中,高考成绩也就刚刚够拿个三等奖学金。浦口大一的生 活有点像是高三加,离想象中的大学生活太过遥远。没有太过丰富的校园生活,只是麻木 地看书学习,与舍友臭味相投地贫嘴。刚入学便开始憧憬放假的日子,为学期末的一天天 临近欣喜不已。虽然最后奖学金升级为一等,但对于今后的人生规划,基本没有想法,可 谓天真得相当没有理想。 Beyer:大二的时候经历了一个重要台阶。那个时候结识了几位志趣相投的朋友,与朋友混 在浦口的日子里,我内向腼腆的品性得到了极大的释放。结队参加数学建模竞赛,令我初 尝团队合作的巨大魅力;继而被赶鸭上架,竞选年级长,也因机缘巧合成功当选,于是便 “绝望”地觉悟到已无可退缩当然,结果于我并非重要,三年间履职的过程对我而言才是 巨大的挑战,这是一次从羞赧到自信的蜕变过程。这一点对于后来的大学生活起到了极大 的帮助作用。 求职的目标明确:商业与技术间的绝佳平衡。随着求职的深入,有了相关面试体验以 及对各类型公司的进一步了解,我逐渐领悟到有些领域可能确实不适合自己的性格特征, 从而更将求职的重心向自己喜欢的领域倾斜。在挥别了咨询业和某快速消费品企业的终面 之后,终于等到了心仪的offer,也因此遗憾地放弃了后来的某软件公司的机会。 �6�7�6�7(详见PDF) 对于师弟师妹们的建议: 1.了解暑期实习机会的意义,努力争取顶尖公司的实习机会。 2. 做好充分准备,迎接10 月求职大潮 3. 申请不同类型的公司,简历做相应的调整。 4. 多多留心各大BBS 站点的Job 版 5. 不要将自己狭隘地禁锢在对学分绩和奖学金的追求中 6. 注意培养自己的英语口音。 7. 自信 + 诚恳 + 耐心 访谈二:SCDA 重点推荐——Laolanmao 论投行 Laolanmao 是南京大学商学院金融学系2003 级硕士,2003 年本科毕业于天津大学,2004-20 05 年在南京大学—霍普金斯大学中美文化研究中心学习一年,曾在美国晨星(MorningSta r)咨讯公司、亚洲开发银行和麦格理(Macquarie)银行北京投行部实习。 SCDA: 师兄您好!这次非常感谢你能抽出时间接受我们的访谈。 Laolanmao:不必客气,大家随便聊聊,我会知无不言、言无不尽的,希望对后来的师弟师 妹能有所帮助。 SCDA: 当看过师兄对我们第一稿的修改意见,我顿生佩意,师兄对投资银行的情况了解很 多,给了我们那么多很有价值的批注。那师兄平时是怎么积累这些信息的呢? Laolanmao:这个主要是得益于我在麦格理四个月的实习吧,使我有机会真实的感受到投资 银行是怎样运作的,另外由于我是金融学专业的学生,自然对这方面的信息比较关注。大 家如果想多了解一些关于这个行业的东西的话,可以自己找些书来看,可以是金融学方面 的教材,或者是财经杂志,甚至是一些小说之类的“闲书”,它们文笔生动诙谐,可能更 容易理解。这里我比较推荐两本“闲书”,一个叫Monkey Business: Swinging Through the Wall Street Jungle,中美中心图书馆有英文版,国内有中文版,叫《华尔街追梦实 录》,机械工业出版社出版,讲的是美国两位名校MBA 毕业生进入华尔街大牛投行做assoc iate 的工作经历和心路历程,详细介绍了投资银行部(IBD)工作的方方面面,且文笔十分 幽默,令人读之不忍释手。读了后会对IBD 的工作内容了然在胸。瑞士信贷第一波士顿的一 个associate 曾在北大宣讲会上大力推荐这本书。另外一本就是很有名的Liar’s Poker, 网上有电子版,找不到的同学可以向我要,也有中译版。这本书描述的是投资银行另一重 要部门销售交易部(或称固定收益部,FICC)的生活,并记录了1980 年代华尔街锋头最劲 的所罗门兄弟由盛到衰的历程,是了解FICC 不可多得的好书。另外推荐一篇经典中的经典 文章:光华金融的Tow 写的《生活:依然奔跑在路上——Tow 的求职之旅》。这篇文章不仅 是介绍如何求职投行的最佳指南,更是一篇充满激情的励志奇文,读后很难不为其打动。 SCDA: 我们怎样找到理想的实习呢? Laolanmao:我们南大和北清复交相比,地理上的劣势实在是太大了,再加上校友网络不如 他们强大,这就决定了我们要想找到和北清复交的同学一样好的实习,就必须比他们付出 更多的努力。我认为,找一个理想的实习,最大的秘诀就是: BE PROACTIVE, PROACTIVE and PROACTIVE! Laolanmao:通俗地说,就是要动用一切资源、想尽一切办法、丢下面子、“厚颜
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